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    香港马会特码生肖资料:浅析我国衍生金融工具信息披露制度_内地和香港地区之比较

    特码生肖图片 www.241701.fun 金融会计

    2007/10

    □ 吴



    浅析我国 衍生金融工具信息披露制度
    —内地和香港地区之比较

    衍生金融工具的“双刃?!毙вσ恢笔抢?国际金融界的难题,解决这道难题的有效途径之一 就是切实加强公开信息披露。随着衍生金融工具在 我国的逐步推广,衍生金融工具的公开信息披露也 日益为人们所关注。本文通过对衍生金融工具信息 披露国际惯例的深入研究,以及对内地和香港地区 信息披露制度的比较分析,提出了完善我国衍生金 融工具信息披露的若干建议。

    衍生金融工具不仅给金融市场带来勃勃生机,也带 来了潜在的巨大风险。为了克服它的“双刃?!毙?应,各国金融监管当局和许多国际组织花费巨大人 力、物力进行研究,其中,一个重要的共识就是切 实加强衍生金融工具的公开信息披露 ( 以下简称信 息披露 )。 当前,国际上较有影响力的衍生金融工具公 开信息披露指南主要来自巴塞尔委员会和国际会 计准则委员会。巴塞尔委员会从 1995 年起先后就 衍生金融工具的公开披露发布了一系列指南和调 查报告,如 1995 年 11 月的《银行、证券公司交 易及衍生品活动和公共披露》 1996 年 11 月的《银 、 行、证券公司交易和衍生产品业务信息披露调查》
    17 2007.10

    一、 衍生金融工具信息披露的国际惯例
    从衍生金融工具在全球金融市场崭露头角以 来, 其公开信息披露就一直是国际范围的重大课题。

    会计研究

    Financial Accounting

    和 1999 年 10 月的《银行、证券公司交易和衍生 产品业务公开信息披露建议》等。国际会计准则 委员会则在 1995 年和 2005 年先后发布了《国际 会计准则第 32 号:金融工具列报和披露》 和《国 际财务报告准则第 7 号:金融工具披露》 。在此, 笔者将《银行、证券公司交易和衍生产品业务公 开信息披露建议》( 简称《建议》) 和《国际财务 报告准则第 7 号》2 做一比较 ( 参见表 1)。 从表 1 可以看到,两者在总体框架上是一致 的,都强调对衍生金融工具可能引发的风险进行 定性和定量的披露,在风险种类的划分上也类似, 即信用风险、 流动性风险和市场风险。所不同的是, 表1
    项目 发布时间 适用范围 发布机构
    1

    前者更加关注风险管理、尤其是风险管理绩效的 信息披露,而后者在衍生金融工具的会计处理和 公允价值披露方面取得了最新进展。此外,虽然 两者都引入了风险敞口的披露要求,但由于前者 的适用对象是银行和证券公司,因此在要求上更 加具体、细致。

    二、内地和香港地区衍生金融工具信息 披露制度之比较
    通过以上分析,衍生金融工具的信息披露制 度主要来自两个层面:其一,是公认会计准则或会

    衍生金融工具公开信息披露的国际惯例

    《银行、证券公司交易和衍生产品业务公开信息 《国际财务报告准则第 7 号》 披露建议》 1999 年 l0 月 涉及衍生金融工具活动的银行、证券公司 巴塞尔委员会和国际证券委员会组织 增强大型银行、证券公司重大交易和衍生产品业 务的透明度 2005 年 8 月 涉及衍生金融工具活动的企业 国际会计准则委员会 帮助财务报表使用者评价: 1. 金融工具对于企业财务状况和经营成果的重 要性 2. 在报告日和报告期间金融工具可能导致的风险 的性质和程度,以及管理层如何管理这些风险

    目标

    主要内容

    1. 关于金融工具重要性的信息 资产负债表、损益表、其他披露事项 ( 会计政策、 1. 定性披露 套期会计、金融资产和金融负债的公允价值 ) 总体描述、风险管理、市场风险、信用风险、 2. 金融工具可能导致的风险的性质和程度 流动性风险、其他风险、会计处理和估价方法 1)定性披露 2. 定量披露 每类金融工具的风险敞口,管理层的目标、政策 总体描述、市场风险、信用风险、流动性风险、 以及方法,与前期的变化 其他风险、衍生金融工具的损益 2)定量披露 在报告日每类风险敞口的概述、信用风险、流动 性风险以及市场风险敞口的具体数值、各种风险 的集中度

    资料来源:国际清算银行和国际会计准则委员会网站。

    1.2007 年 1 月 1 日起, 《国际会计准则第 32 号》中关于披露的部分被《国际财务报告准则第 7 号》所取代。 2. 生效日为 2007 年 1 月 1 日。
    金融会计

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    计制度;其二,是监管当局发布的规章制度。因此, 笔者将从上述两方面分别就内地和香港地区的信息 披露制度作一阐述。 ( 一 ) 企业会计准则或会计制度层面 迄今为止,我国内地关于衍生金融工具的会 计准则或会计制度有:1. 财政部于 2001 年 11 月 颁布的《金融企业会计准则》 财政部于 2005 ;2. 年 8 月发布的《金融工具确认和计量暂行规定 ( 试 行 )》 财政部于 2006 年 2 月正式发布的《企业 ;3. 会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》《企 、 业会计准则第 23 号—金融资产转移》《企业会 、 计准则第 24 号—套期保值》《企业会计准则第 、 37 号—金融工具列报》 。其中,涉及衍生金融工 具公开信息披露的是《金融企业会计准则》和《企 业会计准则第 37 号—金融工具列报》( 简称《金 融工具列报》)。 从适用范围看, 《金融企业会计准则》用于规 范在内地注册的所有金融企业, 而《金融工具列报》 则适用在内地上市的所有企业,包括上市的金融机 构。从 2007 年 1 月 1 日起,随着《金融工具列报》 的生效, 《金融企业会计准则》将不再适用于内地 上市的金融机构。 从披露要求看,前者要简单许多,仅仅包括 衍生金融工具的计量基础、账面价值和风险头寸; 后者则融合了《国际会计准则第 32 号:金融工具 列报和披露》和《国际财务报告准则第 7 号:金融 工具披露》的有关内容,实现了与国际财务报告准 则基本趋同的目标,在信息披露的要求上实现了质 的跨越。 香港地区方面,涉及衍生金融工具披露的会计 准则有 2004 年 12 月发布的《香港会计准则第 32 号:金融工具列报和披露》和 2005 年 9 月发布的 《香港财务报告准则第 7 号:金融工具披露》 。由于 香港地区从 2004 年 12 月起就基本实现了与国际会 计准则趋同化,因此,上述两项准则事实上就是相 应国际会计准则的翻版。同样地,从 2007 年 1 月 1 日起, 《香港财务报告准则第 7 号: 金融工具披露》 正式生效。 通过比较,我们发现:由于内地和香港地区 均实现了与国际会计准则趋同,今后,对于两地上 市公司而言,衍生金融工具的会计信息披露标准将 和国际接轨??梢运?,在会计制度建设层面,内地 和香港共同进入一个新的阶段。 如果再严格一些,内地与香港地区相比还有 美中不足之处:首先,上市金融机构和非上市金融 机构在信息披露方面的标准还未统一,前者将实行 新的准则即《金融工具列报》 ,后者仍然依据《金
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    会计研究

    Financial Accounting

    融企业会计准则》中的有关规定;其次,为便于企 业执行新的准则,香港同时发布了《香港财务报告 准则第 7 号:金融工具披露》操作指南,而内地至 今未发布相关指南, 使得新准则的操作性大大降低。 比如,在定量分析方面,对于市场风险的披露,有 些采用敏感性分析法,有些则使用 VAR 法,而且 使用 VAR 法也存在期间设定和置信区间等参数上 的不一致。如果不对计量方法进行统一,那么风险 定量分析的可比性将成为问题。 ( 二 ) 监管当局发布的规章制度层面 金融监管当局的披露要求也是信息披露制度 的重要组成部分。由于衍生金融工具隐含的风险 与大型金融机构息息相关,各国金融监管当局都 根据巴塞尔委员会的建议制定了相关信息披露指 南或规定。从目前我国监管当局发布的指南来看, 香港地区比内地要详尽,而且操作性更强。比如, 香港金融管理局在 2002 年 11 月发布的《本地注 册认可机构披露财务资料 (Financial Disclosure by Locally Incorporated Authorized Institutions)》中规 定,应披露的事项有:1. 总体描述,包括各类重 要表外衍生金融工具的合同或名义金额的分析, 要求按交易目的和套期目的进行分类,以及各类 重要衍生金融工具的重置成本;2. 会计政策,包 括估值技术和收入确认的假设、确认套期的标准 以及对套期的会计处理;3. 风险管理,包括使用 衍生金融工具的目标、方针以及战略、信用风险 敞口总额等。 香港交易所在 2006 年 5 月新修订的 《证券上市 规则 (Rules Governing the Listing of Securities)》中 的第 16 条附录中也作了类似规定,并特别要求对衍 生金融工具隐含的各类主要风险进行定性描述。 相比之下,内地监管机构对衍生金融工具信 息披露的规定更为简单。如中国人民银行在 2002
    金融会计

    年 5 月颁布的《商业银行信息披露暂行办法》中仅 要求披露衍生金融工具的计量基础、账面价值和风 险管理政策; 中国证监会在 2003 年 3 月发布的《公 开发行证券的公司信息披露编报规则第 18 号—商 业银行信息披露特别规定》中,仅简单规定应披露 衍生金融工具的计量基础、公允价值、风险头寸和 套期确认标准等四项内容。 总体而言,与巴塞尔委员会的《建议》相比, 内地或香港地区监管当局发布的信息披露要求都有 较大的差距,尤其是在定量披露风险敞口和风险管 理业绩方面,基本上还处于空白阶段。另外,在两 地均采纳国际会计准则第 7 号之后,两地监管当局 的信息披露指南都已远远滞后于会计信息披露要 求,应及时做出修改或调整。

    三、完善我国衍生金融工具信息披露制 度的若干建议
    通过对我国衍生金融工具信息披露制度现状 的分析,笔者提出以下建议: (一)推进会计准则体系建设,提高信息披露 透明度 如上分析,就衍生金融工具信息披露而言, 内地在上市企业和非上市企业将存在巨大差距,所 以,如何改进非上市企业尤其是金融企业的信息披 露,还有待我们进一步努力。另外,为了推进新会 计准则的实施,应尽快发布实施新会计准则的配套 指南,帮助广大会计从业人员领会、掌握新准则的 精神,提高实际操作能力。 (二)促进监管协调和沟通,共同防范金融 风险 衍生金融工具的风险防范是一项系统工程,需 要各监管部门协力合作。前文提及,我国衍生金融

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    工具的会计信息披露准则和监管当局有关制度也存 在着极不平衡的地方,这种“一头重、一头轻”的 局面势必在很大程度上影响对衍生金融工具的监管 效果。有关部门如财政部、中国证监会和中国银监 会应加强沟通与协调,尽可能填补在衍生金融工具 的信息披露要求上的差距。 (三)积极参与国际监管合作,合理借鉴国际 经验 金融衍生品市场的全球性决定了国际监管和 国际合作的重要性。为了促进我国衍生金融工具监 管水平的提高,监管当局应加强和有关国际组织如 国际清算银行、巴塞尔委员会和国际证券委员会组 织的合作和交流,不仅要充分借鉴国际上先进的监 管理念,还要取长补短、 “洋为中用” ,设计出符合 国情、效果显著的信息披露制度。 (四)加强风险管理研究,提升风险管理水平 正如巴塞尔委员会《建议》中指出的, “将公 开披露和内部风险管理过程联系起来有助于确保 信息披露能够和风险计量和管理技术的进步保持

    同步” ,风险管理过程一直是信息披露的重点内容。 虽然近年来我国金融机构在风险计量和管理技术上 取得了一定的进步,但由于技术、人才和观念等因 素制约,仍然和国际先进水平存在不小的差距。因 此,只有切实加强风险管理研究、提高风险管理水 平,信息披露才有源头“活水” ,而相关的披露制 度才能真正得以落实。

    【参考文献】 1. 巴 塞 尔 委 员 会、 国 际 证 券 委 员 会 组 织 (IOSCO)(1999): 《银行、证券公司交易和衍生产品 业务公开信息披露建议》 。 2. 国际会计准则委员会 (2005): 《国际财务报告准则 第 7 号:金融工具披露》 。 3. 中华人民共和国财政部 (2006): 《企业会计准则第 37 号—金融工具列报》 。

    (作者单位:中国人民银行上海总部)

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